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每日投行研报——高盛:电网招标回暖看好国电南瑞

发布时间：2026/5/8 地区：江苏

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所属地区	江苏
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公告摘要

大家好，这里是国际投行的付费研报精读系列。更多付费研报精读内容欢迎关注我的小红书账号【每日投行研报】。今天带来高盛最 (略) 设备板块的研报。
1 高盛：电网二批招标同比+32%修复首批疲软，特高压管线充裕，国电南瑞凭52%换流阀份额确立龙头地位2 Goldman Sachs（高盛）3 2026年5月7日4 研报核心内容：输变电招标二批回暖：第二批输变电招标4月如期完成，同比+32%，弥补首批同比-28%的回落，年初至今合计同比+4%。一次设备与二次设备增速相近，结构均衡。特高压招标放量翻倍：首批UHV招标40亿较去年翻倍，额外一轮50亿主攻换流阀，第二批预计超90亿。特高压三批合计相当于去年全年招标价值约80%，管理层预计今年新批3- (略) ，其中2-3条进行设备招标。电网投资高增长背景：1- (略) 投资同比+43%（1-2月同比增速80%），电源投资同比+27%，用电量同比+5%保持平稳。国电南瑞为最大受益标的：国电南瑞在换流阀招标中获得52%份额，中标金额约25亿元；继电保护年初至今32%份额维持领先；网络系统集成份额从18%升至25%。高盛维持国电南瑞买入评级。国电南瑞（Nari Tech）评级买入（维持），现价人民币#；思源电气（Sieyuan）评级买入（维持），现价人民币#。